永艺股份：永艺家具股份有限公司向特定对象发行A股股票募集说明书（注册稿）

　　1、本公司及全体董事、监事、高级管理人员承诺本募集说明书内容真实、准确、完整，不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，按照诚信原则履行承诺，并承担相应的法律责任。

　　2、本公司控股股东、实际控制人承诺本募集说明书内容真实、准确、完整，不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，按照诚信原则履行承诺，并承担相应的法律责任。

　　3、中国证监会、交易所对本次发行所作的任何决定或意见，均不表明其对申请文件及所披露信息的真实性、准确性、完整性作出保证，也不表明其对本公司的盈利能力、投资价值或者对投资者的收益作出实质性判断或保证。任何与之相反的声明均属虚假不实陈述。

　　4、根据《证券法》的规定，证券依法发行后，本公司经营与收益的变化，由本公司自行负责。投资者自主判断本公司的投资价值，自主作出投资决策，自行承担证券依法发行后因本公司经营与收益变化或者证券价格变动引致的投资风险。

　　公司2023年第一季度报告已于2023年4月28日对外披露，2023年一季度公司实现营业收入69,670.94万元，同比下降30.90%，实现归属于母公司股东的净利润5,172.71万元，同比增长9.46%，实现归属于母公司股东的扣除非经常性损益的净利润3,520.04万元，同比下降19.36%。2023年一季度公司未涉及影响本次发行的重大事项，公司 2023 年第一季度报告已于2023年4月28日在上海证券交易所网站披露，请投资者注意查阅。

　　公司特别提醒投资者对下列重大事项给予充分关注，并仔细阅读本募集说明书中有关风险因素的章节。

　　近年来全球公共卫生事件对各国宏观经济造成了巨大冲击，前期刺激政策造成严重通货膨胀，全球经济滞胀风险上升，主要国家加快收紧流动性，全球经济复苏动力不足；同时，俄乌冲突造成地缘局势紧张、制裁加剧、粮食和能源价格高涨、贸易受阻等一系列问题，使全球经济复苏的不确定性进一步加大，多数经济体日益加剧的经济衰退压力可能导致国内外整体市场需求下降。尽管公司将进一步加大市场拓展，多措并举抢占商机，但若全球流动性继续收紧、地缘冲突持续紧张、贸易受阻等问题未能得到缓解，国际宏观经济存在下行风险，发行人存在未来营业收入下滑的风险。

　　近年来，贸易保护主义有所抬头，经济全球化遭遇逆流，中美贸易摩擦等事件频发，未来国际贸易环境存在不断恶化的可能性，进而对公司业务持续增长产生不利影响；同时，如果美国对越南的贸易政策发生变动，也将对公司越南子公司业务发展造成一定影响。此外，2021年8月3日，加拿大边境服务局(CBSA)对来自中国和越南的部分家用软垫坐具做出反倾销和反补贴的终裁决定。尽管公司将密切关注国际贸易环境变化，积极推进越南和罗马尼亚生产基地建设，利用海外基地合理规避贸易摩擦风险，同时将持续开拓新市场、新客户，加大欧洲、亚洲、澳洲、南美洲和国内市场的开拓力度，按照“主流市场、主流客户、主流产品”的思路，有针对性地开发符合目标市场需求的新产品，提高市场占有率和大客户渗透率，但若国际贸易环境持续恶化，公司外销业务仍将面临国际贸易摩擦风险带来的压力。

　　公司原材料主要有铁件、塑料、面料、木件、海绵、包装等，在产品生产成本中占比较高。2020年三季度以来原材料价格多轮大幅上涨，公司生产成本大幅提高；2022年以来部分原材料价格虽有所回落，但仍处于历史相对高位。虽然公司将进一步加强对大宗原材料价格变动趋势的预判，合理调整原材料库存，并适时与下游客户调价，同时将不断整合优化供应链，提高与供应商的议价能力，帮助供应商实施精益改善项目，降低公司采购成本，但主要原材料大幅上涨在短期内仍会对公司利润造成挤压，进而影响公司的经营业绩。

　　公司办公椅、沙发等产品以外销为主，且海外基地业务快速发展，尽管近年来公司积极推进人民币结算，但目前外币结算量仍然较大，人民币汇率波动对企业经营业绩存在一定影响。2022年4月至11月人民币兑美元汇率快速贬值，2022年11月以来人民币兑美元汇率有所升值，整体上呈现宽幅波动的特点，对公司经营业绩产生一定扰动；此外，若未来出口退税政策发生变化，亦会对公司利润造成一定影响。因此，虽然公司合理采用远期结售汇等外汇避险工具，并继续推进与重要大客户采用人民币结算等方式，但因公司目前外币结算量较大，公司仍然面临人民币汇率波动及出口退税率政策变动导致业绩波动的风险。

　　公司客户销售相对集中，报告期内公司前五大客户的销售收入分别为222,197.16万元、288,982.94万元和278,649.62 万元，占公司各期销售收入的比例分别为64.71%、62.03%和68.71%，集中度相对较高，公司与大客户的合作对公司的盈利能力和业务发展具有重大影响。公司将继续推行KAM大客户价值营销体系，深度洞察核心客户需求，依托自身核心竞争力，进一步巩固与大客户的战略合作关系，切实增强大客户的粘性和满意度。尽管公司积极利用新产品研发和海外基地等差异化优势，大力开拓新市场、新客户，但若未来公司与大客户的合作出现不利变化、新客户拓展不及预期、市场竞争加剧等导致客户减少对公司产品的采购，公司业务发展将受到不利影响。

　　公司产品主要销售给国际大型品牌商、渠道商和零售商等，虽然公司不断深化以“重质量”为核心的企业文化建设，不断引进质量管理专业人才，运用ACE精益生产管理体系持续优化过程，全面提升和保障产品品质，同时继续投保产品责任险，但若因为公司的产品质量问题，导致终端用户对公司客户提出索赔或提起诉讼，公司客户为了减少损失，有可能对公司相应提出索赔或提起诉讼，进而对公司的经营造成不利影响。

　　报告期各期末，公司应收账款账面价值分别为67,415.93万元、58,769.80万元和40,621.32 万元，占流动资产的比重分别为31.26%、29.99%和24.65%，报告期内应收账款账面价值较高，主要系报告期内销售规模较大，相应的应收账款较高。虽然公司的主要应收账款客户均是与公司长期合作的大客户，资金实力较强，但如果公司未能采取有效措施控制应收账款规模，或者客户资金紧张不能及时付款，可能会加大应收账款发生坏账的风险，从而影响公司业绩。

　　报告期各期末，公司存货账面价值分别为77,030.42万元、71,436.05万元和40,665.14 万元，占流动资产的比重分别为35.72%、36.45%和24.68%，报告期内公司存货余额较高，一方面系公司生产经营规模较大，存货规模相应较大；另一方面系越南生产基地规模较大，存货备货较多。较大的存货余额会影响公司的速度和经营活动现金流，降低资金使用效率，进而对公司经营产生不利影响。

　　本次发行募集资金到位后，公司的总股本和净资产将会相应增加。本次募集资金到位后的短期内，公司净利润增长幅度可能会低于净资产和总股本的增长幅度，每股收益和加权平均净资产收益率等财务指标将出现一定幅度的下降，股东即期回报存在被摊薄的风险。

　　本次向特定对象发行股票将对公司的生产经营和财务状况产生影响，并将影响公司股票的价格。股票市场投资收益与投资风险并存，股票价格的波动不仅受公司盈利水平和发展前景的影响，而且受国家宏观经济政策调整、金融政策调控、股票市场投机行为、投资者心理预期等诸多因素的影响。公司本次发行需要有关部门审批且需要一定的时间才能完成，在此期间股票市场价格可能出现波动，从而给投资者带来一定的风险。

　　六、截至最近一期末，不存在金额较大的财务性投资的基本情况 ................. 46

　　七、本次发行方案取得有关主管部门批准的情况以及尚需呈报批准的程序 . 54

　　五、会计师对公司前次募集资金使用情况鉴证报告的结论性意见 ................. 70

　　一、对公司核心竞争力、经营稳定性及未来发展可能产生重大不利影响的因素 71

　　本次发行/本次向特定对象发行 指 永艺家具股份有限公司本次向特定对象发行A股股票

　　ODM 指 Original Design Manufacturer的缩写，指制造厂商除了制造加工外，增加了设计环节，即接受品牌厂商的委托，按其技术要求承担部分设计任务，生产制造产品并销售给品牌商的业务模式

　　OEM 指 Original Equipment Manufacturer的缩写，指一种“代工生产”方式，其含义是制造厂商没有自主品牌、销售渠道，而是接受品牌厂商的委托，依据品牌商提供的产品样式生产制造产品，并销售给品牌商的业务模式

　　OBM 指 制造商拥有自主品牌、自主设计产品，并自主制造产品，拥有完整业务链的业务模式

　　PLM系统 指 即产品生命周期管理系统。产品生命周期管理是指管理产品从规划、概念设计、工程化设计、生产营销、维修与售后服务的全生命周期中的信息与过程

　　MES系统 指 即制造执行系统。可监控从原材料进厂到产品的入库的全部生产过程，记录生产过程产品所使用的材料、设备，产品检测的数据和结果以及产品在每个工序上生产的时间、人员等信息

　　CRM系统 指 即客户关系及全渠道系统。以“客户关系一对一理论”为基础，旨在改善企业与客户之间关系的新型管理机制

　　TUV 指 德语Technischerüberwachüngs Verein的缩写，意为德国技术监督协会，最早成立于1872年，是一家国际知名的提供产品安全检验、认证的机构

　　本募集说明书中部分合计数与各加数直接相加之和在尾数上有差异，这些差异是由四舍五入造成的。

　　经营范围 一般项目:家具制造;家具销售;家具零配件生产;家具零配件销售;工业设计服务;五金产品研发;五金产品制造;五金产品批发;五金产品零售;货物进出口（除依法须经批准的项目外,凭营业执照依法自主开展经营活动）。（分支机构经营场所设在:浙江省安吉县递铺街道荷花塘村）

　　5 华泰证券股份有限公司-中庚价值领航混合型证券投资基金 12,787,649 4.23 -

　　6 广发证券股份有限公司-中庚小盘价值股票型证券投资基金 7,775,657 2.57 -

　　7 玄元私募基金投资管理(广东)有限公司-玄元科新173号私募证券投资基金 6,499,612 2.15 -

　　8 平安银行股份有限公司-中庚价值灵动灵活配置混合型证券投资基金 4,914,242 1.62 -

　　10 平安银行股份有限公司－中庚价值品质一年持有期混合型证券投资基金 3,162,760 1.05 -

　　截至本募集说明书签署日，永艺控股直接持有上市公司 77,812,500股股份、占比25.72%，为公司控股股东，基本情况如下：

　　经营范围：实业投资；家具及配件、家居用品、办公用品、面料、皮革、木材、塑料颗粒、化工原料（除危险化学品）、金属材料及制品（除贵稀金属）销售；园林绿化工程设计、施工。

　　截至本募集说明书签署日，张加勇、尚巍巍夫妇为公司的实际控制人，张加勇先生持有永艺控股60%股权、尚巍巍女士持有永艺控股40%股权，张加勇先生直接持有上市公司21,358,147股股份、占比7.06%，永艺控股之控股子公司尚诚永盛直接持有上市公司46,193,686股股份、占比15.27%，张加勇、尚巍巍夫妇合计控制上市公司145,364,333股股份、合计占比48.05%。张加勇、尚巍巍夫妇基本情况如下：

　　张加勇先生，1975年1月出生，中国国籍，无境外永久居留权，高级经济师职称，本科学历。曾任公司执行董事兼总经理。曾获“浙江省优秀企业家”“湖州市社会主义优秀建设者”“安吉县慈善之星”等称号。现任公司董事长兼总经理、安吉交银村镇银行董事、中国家具协会副理事长等职务。

　　尚巍巍女士，1973年12月出生，中国国籍，无境外永久居留权，本科学历。曾用名余卫卫。2001年参与创办公司，曾任公司行政部经理。现任公司董事。

　　根据证监会《上市公司行业分类指引》（2012年修订），本公司属于家具制造业（C21），具体细分行业属于座椅制造业。

　　中国工业和信息化部为家具制造业行政主管部门，负责行业的宏观管理，研究制定并组织实施行业发展规划、产业政策，提出总量平衡、结构调整及产业布局，协调解决行业运行发展中的有关问题并提出政策建议等。

　　中国轻工业联合会和中国家具协会协助制订家具行业政策，负责制定行业标准，监测分析行业运行，统计并发布行业信息，向政府部门提出有关行业发展规划和法律法规建议。此外，还包括全国家具标准化技术委员会、中国轻工工艺品进出口商会。

　　浙江省家具行业协会是由浙江省内家具行业及相关行业的生产、经营、科研、教学等企事业单位或社会团体组成的全省非营利性行业组织，旨在代表行业利益，反映会员的愿望和要求，为会员单位服务，维护会员合法权益，发挥企业和政府间桥梁作用，促进省内家具行业发展。

　　浙江省椅业协会经浙江省民政厅批准成立，是由浙江省内椅业及相关行业的生产、经营、科研等企业事业单位或社会团体组成，为会员企业建立交流平台，进行数据统计、行业调查、政策引导，实现行业内资源共享，推动有序竞争，促进行业健康发展。

　　行业涉及的法律法规主要包括安全生产、环境保护、质量管理、消费者权益保护等方面的法律法规，具体包括：《中华人民共和国安全生产法》《中华人民共和国消防法》《中华人民共和国产品质量法》《中华人民共和国环境保护法》《中华人民共和国环境影响评价法》《中华人民共和国消费者权益保护法》《中华人民共和国商标法》《中华人民共和国专利法》《中华人民共和国广告法》《中华人民共和国反不正当竞争法》《中华人民共和国价格法》等相关法律法规。

　　1 《扩大内需战略规划纲要（2022－2035年）》 中央、国务院 2022年12月 纲要指出，坚定实施扩大内需战略、培育完整内需体系，是加快构建以国内大循环为主体、国内国际双循环相互促进的新发展格局的必然选择，是促进我国长远发展和长治久安的战略决策。其中明确：促进家庭装修消费，增加智能家电消费，推动数字家庭发展；推动农村居民汽车、家电、家具、家装消费升级。

　　2 《推进家居产业高质量发展行动方案》 工业和信息化部等4 部门联合 2022年8月 到2025年，家居产业创新能力明显增强，高质量产品供给明显增加，初步形成供给创造需求、需求牵引供给的更高水平良性循环。在家居产业培育50个左右知 名品牌、10个家居生态品牌，推广一批优秀产品，建立500家智能家居体验中心，培育15个高水平特色产业集群，以高质量供给促进家居品牌品质消费。

　　3 《数字化助力消费品工业“三品”行动方案（2022—2025年）》 工业和信息化部等5部门联合 2022年6月 到2025年，消费品工业领域数字技术融合应用能力明显增强，培育形成一批新品、名品、精品，品种引领力、品质竞争力和品牌影响力不断提升。

　　4 《关于做好跨周期调节进一步稳外贸的意见》 国务院办公厅 2022年1月 进一步扩大开放，做好跨周期调节，助企纾困特别是扶持中小微外贸企业，努力保订单、稳预期，促进外贸平稳发展。鼓励外贸企业与航运企业签订长期协议，持续加强国际海运领域监管；提升外贸企业应对汇率风险能力，保持人民币汇率在合理均衡水平上基本稳定；巩固提升出口信用保险作用；进一步稳定外贸领域就业。

　　5 《“十四五”工业绿色发展规划》 工业和信息化部 2021年11月 以碳达峰碳中和目标为引领，以减污降碳协同增效为总抓手，统筹发展与绿色低碳转型，深入实施绿色制造，加快产业结构优化升级，大力推进工业节能降碳，全面提高资源利用效率，积极推行清洁生产改造，提升绿色低碳技术、绿色产品、服务供给能力，构建工业绿色低碳转型与工业赋能绿色发展相互促进、深度融合的现代化产业格局，支撑碳达峰碳中和目标任务如期实现。

　　6 《关于提振大宗消费重点消费促进释放农村消费潜力若干措施的通知》 商务部等12部门联合 2021年1月 促进家电家具家装消费。激活家电家具市场，鼓励有条件的地区对淘汰旧家电家具并购买绿色智能家电、环保家具给予补贴。

　　7 《国务院办公厅关于以新业态新模式引领新型消费加快发展的意见》 国务院办公厅 2020年9月 坚定实施扩大内需战略，以新业态新模式为引领，加快推动新型消费扩容提质，努力实现新型消费加快发展，推动形成以国内大循环为主体、国内国际双循环相互促进的新发展格局。

　　8 《国务院办公厅关于进一步做好稳外贸稳外资工作的意见》 国务院办公厅 2020年8月 做好“六稳”工作，落实“六保”任务，进一步加强稳外贸稳外资工作，稳住外贸主体，稳住产业链供应链。

　　9 《国务院办公厅关于支持出口产品转内销的实施 国务院办公厅 2020年6月 鼓励企业拓展国际市场的同时，支持适销对路的出口产品开拓国内市场，着力帮扶外贸企业渡过难关，促进外贸基本稳定。

　　10 制造业设计能力提升专项行动计划（2019-2022年） 工业和信息化部 2019年10月 提升制造业设计能力，为产品植入更高品质、更加绿色、更可持续的设计理念；综合应用新材料、新技术、新工艺、新模式，促进科技成果转化应用；推动集成创新和原始创新，助力解决制造业短板领域设计问题。

　　11 中国家具行业“十三五”发展规划 中国家具协会 2016年3月 坚持转型升级，促进两化融合；坚持绿色环保战略，促进生态文明建设；加强品牌建设，培育大型企业；优化流通市场模式，促进多方合作共赢；注重电子商务，促进贸易发展；提升行业设计水平，加强知识产权保护。

　　我国鼓励家具出口，公司主要产品办公椅、沙发等作为家具产品，属于鼓励出口范围。根据2009年6月3日，财政部、国家税务总局《关于进一步提高部分商品出口退税率的通知》（财税〔2009〕88号），自2009年6月1日起家具产品的退税率提高到15%。2018年10月22日，财政部、国家税务总局《关于调整部分产品出口退税率的通知》（财税〔2018〕123号），自2018年11月1日起，原出口退税率为15%的，出口退税率提高至16%。2019年4月1日，增值税税率调整为16%调整为13%，相应的家具产品的退税率调整至13%。

　　家具行业在经济社会中占据重要地位，随着经济全球化的发展，技术、资本、人才等要素逐渐打破区域限制，在全球广泛流动，家具行业从设计创新、生产制造到终端消费等各个环节也实现了全球化。欧美企业凭借多年积累，在研发设计、品牌渠道、技术工艺等领域形成了较强优势，由于劳动力成本较高，欧美企业逐渐退出中低端产品的生产加工环节，集中生产高附加值产品。自20世纪80年代以来，全球家具生产持续从欧美发达国家向亚洲发展中国家和地区转移，我国凭借劳动力资源丰富、产业链完整等多方面优势承接了发达国家部分产能转移，家具产值稳居世界第一。近年来，随着我国工业化、信息化不断融合发展，标准化工作稳步推进，我国家具行业逐渐从依靠成本竞争向提升产品科技含量、提升产业服务水平及产品附加值转变。当前，我国“碳达峰、碳中和”政策对绿色家居、绿色产品的要求日益凸显，同时随着大数据、云计算、人工智能等科技的发展，智能家居迎来了广阔的市场空间，我国家具行业将围绕“绿色、环保、宜居、智能”的方向加快实现高质量发展。

　　经过多年发展，我国家具行业生产技术不断进步，品类不断增加，家具行业的企业数量、从业人数和产值规模迅速增加，效益持续提升，连续多年成为全球第一大家具生产和出口国。根据中国家具协会相关数据显示，2021年全国家具行业规模以上企业累计实现营业收入8,004.60亿元，同比增长13.50%；另据浙江省家具行业协会数据，2021年全省规模以上家具企业累计实现主营业务收入1,299.93亿元，同比增长24%，累计实现出货值612.74亿人民币，同比增长16.07%。

　　2022年，国际形势复杂严峻，地缘冲突深化演变，全球流动性快速收缩，世界经济滞胀风险加大、贸易增长动能减弱，国内需求收缩、供给冲击、预期转弱三重压力叠加，国内外市场需求有所回落。但得益于国内高效统筹经济社会发展，国内经济逐步回稳向好。根据国家统计局和海关总署数据显示，2022年我国实现国内生产总值121万亿元，同比增长3%；家具制造业规上企业实现营业收入总额7,624亿元，同比下降8.1%，实现利润总额471亿元，同比增长7.9%；家具及其零件出口额4,639亿元，同比下降2.5%。另据浙江省经信厅和浙江省统计局相关数据显示，2022年浙江省规上家具企业实现主营业务收入1,176亿元，同比下降13.7%，实现利润总额67亿元，同比增长45.2%，实现出货值519亿元，同比下降18.6%。

　　我国是全球最大的办公家具制造国和出口国，根据CSIL数据显示，2021年我国办公家具总产值约为190亿美元，约占全球办公家具总产值的35%，办公家具出口额约为70亿美元，较2015年累计增长76%，而办公家具出口高增很大程度上得益于办公座椅的出口贡献，目前我国办公座椅出口额占全球办公座椅出口总额的比例高达65%。

　　全球办公座椅行业经过多年发展，市场规模稳步增长，在办公家具中的份额从2018年的28%提升到了2020年的32%。经过30多年的迅速发展，我国办公座椅行业整体生产制造能力稳步提升，产业配套设施日益齐全，生产成本存在比较优势，我国已成为全球办公座椅制造中心。在产业提质增效过程中，我国座椅行业加快向产业整合、分工专业、智能制造、产品高质和绿色可持续等方向发展，盈利模式从传统贴牌代工生产方式向自主研发、品牌提升方式转变，产业组织方式从“制造环节的供应链整合”向“整体产业链、价值链整合”转变。近年来国内部分龙头企业不断加大健康座椅研发投入、提高生产工艺水平、逐渐向高端产品渗透，并在生产规模、研发设计、制造工艺、成本控制、管理机制等各方面与国际接轨，竞争力不断增强，海外市场从中国进口的健康座椅不断增加。根据中国海关总署的数据显示，我国办公椅（海关编码：940130，可调高度的转动坐具）出口额从 2016年的 19.69亿美元增长到了 2022年的 35.89亿美元，其中2016-2019年CAGR为12.29%，2019-2022年CAGR为8.78%。2022年，受主要国家通胀高企、前期刺激政策加快退出，短期内市场需求有所收缩，叠加二季度海运拥堵缓解后货物集中到港导致欧美进口商库存高企，我国办公椅出口额同比下滑 30.15%（根据2022年1月1日生效的新版《商品名称及编码协调制度》，原海关编码940130（可调高度的转动坐具）拆分为940131（木制的可调高度的转动坐具）和940139（非木制可调高度的转动坐具）。为保持同比口径一致，本募集说明书中将940131和940139的出口数据加总后进行同期比较）。

　　从中国出口的细分市场看，目前中国出口的办公椅主要面向国外零售市场，且产品偏中低端，进入国外合约市场的企业较少。就美国市场而言，其办公椅合约市场/零售市场规模占比约为70%/30%，合约市场主要被美国本土制造商所占据、中国仅有少数龙头企业的产品能够进入该市场，零售市场（主要为家居卖场、百货商场等）主要依赖中国进口。

　　就国内市场而言，近年来最终消费支出对我国经济增长的贡献率逐步提升，2021年达到65.4%，国内市场空间十分广阔。一方面，随着国内经济持续快速发展、第三产业比重和城镇化率不断提高（2017-2021年间城镇化率以每年1.12个百分点的速度提升），办公楼宇不断增加，且存量办公楼改造升级潜力较大，同时随着企业对健康办公重视程度的不断提升，健康办公产品渗透率将持续提升（根据CSIL相关数据，2021年美国、德国、日本办公家具人均消费额分别为40.98美元、31.92美元、26.90美元，而中国仅为8.46美元），B端需求将持续增长；另一方面，我国有4亿多中等收入群体，随着共同富裕国家战略深入实施、居民收入水平不断提高、消费结构逐步优化、健康意识持续提升和居家办公趋势不断发展，C端对健康座椅的需求也将不断增加。根据前瞻产业研究院测算，2022年国内办公椅行业市场规模约为300亿元，预计2026年市场规模将达到376亿元。巨大且富有潜力的国内市场为国内龙头企业提供了以国内大循环为主、国内国际双循环并进的有利条件。

　　全球沙发行业市场规模不断扩大，根据CSIL统计，2020年全球软体家具市场的生产总值达到757亿美元，最大的生产国是中国、美国、波兰、越南和意大利，分别占全球产量的45%、16%、5%、4%和4%；2020年全球软体家具消费总额约为672亿美元，最大的市场为中国、美国、德国、英国、印度，分别占全球消费总额的28%、28%、6%、4%、4%。经过多年的快速发展，我国已成为全球最大的沙发生产国及出口国之一。但受中美贸易战影响，2019-2020年中国沙发出口额有所下降；2021年，欧美国家及新兴经济体生产“停摆”，中国出口替代效应凸显，木结构沙发（海关编码：940161）出口额明显回升，达到98.14亿美元，同比增长28.63%。2022年，受主要国家通胀高企、前期刺激政策加快退出，短期内市场需求有所收缩，叠加二季度海运拥堵缓解后货物集中到港导致欧美进口商库存高企，我国沙发出口额同比下滑 19.02%，出口额为79.47亿美元。

　　我国沙发行业从OEM模式开始逐渐发展壮大，已形成庞大的产业集群，但总体上看我国沙发行业仍不成熟，以中低端产品为主，市场集中度较低，同质化竞争激烈。近年来，我国沙发行业在引进国际先进生产设备及制造技术的基础上，技术工艺、产品品质、设计研发、品牌形象和盈利能力得到了全面提升，行业整合提速，拥有竞争优势的龙头企业借助先发优势，在产品的研发、生产、品牌、销售及供应链整合等领域取得了长足的进步，市场集中度持续提升。

　　就国内市场而言，新房的首次装修和旧房的二次装修都为国内沙发行业带来了巨大的需求；同时，居民收入水平和消费意愿不断提升，特别是中产阶级群体逐渐扩大，对“美好生活”的诉求将逐步取代物美价廉的“必需型生活”诉求，国内沙发市场前景十分广阔。根据前瞻产业研究院测算，2022年国内沙发行业市场规模约为888亿元，预计2026年市场规模将达到1123亿元。

　　就国内沙发行业细分市场看，消费者对中高端沙发的需求不断增长，已不仅仅要求满足基本的使用功能，而且更加关注产品的内涵和品质、品牌定位、设计理念以及健康环保等因素。近年来国内功能沙发市场迎来较大的市场空间，功能沙发增速明显高于沙发行业整体增速，据前瞻产业研究院测算，2020年国内功能沙发市场规模约为112亿元，市场渗透率仅为14%左右，预计国内功能沙发市场规模将以9%的年均复合增速增长，2026年国内功能沙发市场规模有望达到188亿元。

　　按摩器械行业始于20世纪60年代的日本，目前已形成北美、东亚和东南亚等几个主要消费区域。近年来全球按摩器具市场稳健增长，根据灼识咨询相关报告，2021年全球按摩器具市场规模为173亿美元，2021-2026年CAGR有望保持9%左右。

　　按摩椅单价高、占用空间大，是具有一定奢侈品属性的家具产品，市场渗透率较低。根据国金证券相关研报，2020年日本、韩国、中国香港及澳门、中国台湾、新加坡的按摩椅渗透率分别为27%、12%、9.8%、6.5%、8.5%，而中国大陆地区按摩椅市场渗透率仅为2%左右，提升空间较大。伴随居民收入水平提升、老龄化进程加速、亚健康人群增多、健康意识觉醒，以及共享按摩椅带来的消费者教育，中国大陆地区按摩椅市场渗透率将逐步提升，有望成为按摩椅的主要消费市场。根据艾瑞咨询相关调研数据显示，当前中国按摩椅的主要消费群体来自一线、新一线等城市职场白领和政府、机关、事业单位工作人员，高知、高收入的中青年人群是主要消费者，拥有健康消费理念，更加注重产品品质和品牌；同时，物联网、云计算、人工智能技术快速发展，为按摩椅产品创新提供的了良好的技术支撑，推动按摩椅产品朝着多功能、智能化、多元化的属性不断升级。根据艾瑞咨询测算，2020年中国智能按摩椅市场规模接近69亿元，2021年达到82.8亿元。

　　从生产端来看，我国按摩椅行业从OEM、ODM业务起步，发展至今已形成完整的产业链，已成为全球最主要的按摩椅生产国和出口国，生产企业集中在江苏、福建、浙江、上海等地区，包括大东傲胜、奥佳华、荣泰健康等公司。

　　椅业产品的技术水平主要取决于研发设计水平和工艺技术及装备，研发设计水平决定了椅业企业的创新能力，工艺技术及装备水平决定了一个地区（企业）椅业产品的精加工能力和专业化水平。

　　办公椅、沙发、休闲椅是家具行业中对人机工程要求较高，跨学科门类多，研发设计涉及材料学、人机工程学、工效学、美学、医学、力学等学科和工业设计、机械设计等专业知识的综合应用，既要考虑技术层面，也要考虑消费群体、消费区域的习惯和文化。按摩椅椅身除了需要满足上述技术特点外，还要满足按摩器具的功能要求。

　　从功能角度来讲，座椅的功能将更加舒适、智能、健康，比如，具有通风透气、散热功能的材质，能均匀分配体重的系统，能切实释放脊椎压力的结构，并可以根据使用者的体型进行自适应调节，让人体在各种工作姿态下都能享受到舒适感。

　　人机工程在座椅行业的综合应用是目前最具潜力的行业技术发展趋势。目前，国内外无论是写字楼的金领、白领阶层的脑力工作者，还是工厂车间里掌控各式机械器材的蓝领阶层的体力工作者，最主要的工作方式都是采用坐姿来完成；紧张忙碌的工作后，无论是用餐、休息或社交，主要也是坐着完成。久坐少动是当今典型的静态生活方式，会给健康带来诸多伤害，久坐已经成了危害健康的一个全球性问题。比如，身体坐位前倾20度时，腰椎承受的压力是直坐的几倍，长此以往可能导致腰肌劳损、腰椎间盘突出等疾病。将人机工程学等理念融入设计制造中，基于在办公室工作等久坐人员的工作特点及需求而研发生产的人机工程健康座椅，则可以缓解久坐疲劳，保护腰椎。人机工程座椅因其有效预防及减轻久坐导致的腰肌劳损、腰椎间盘突出等疾病，现阶段已经逐渐走入大众生活，成为大众不可或缺的家具的重要组成部分，成为未来座椅行业中最具发展潜力的分支之一。

　　现代座椅的另外一个发展趋势是环保和绿色设计，这种理念包括产品更加易于拆卸、归类、回收，选用可降解、可循环利用的材料，产品将更轻、更薄，进而降低材料和资源的耗用。

　　经济发展和收入提升使健康坐具的刚需特征日益显现，以办公椅、沙发、按摩椅等为代表的健康坐具逐渐融入到人们的工作和生活中，更换频次和渗透率逐步提升，市场规模不断扩大。无论是欧美成熟市场还是新兴经济体，市场都尚未饱和，中国企业面临的海外市场前景依然广阔；同时，随着国内经济社会不断发展、城市化率不断提升、商业地产快速发展和居民生活水平不断提高，国内市场对健康坐具的需求也与日俱增。

　　CSIL研究报告的相关数据显示，2020年北美和欧洲前十大办公座椅企业市场份额分别高达77%和57%，行业集中度很高，欧美成熟市场已经走过了从分散到高度集中的发展历程。而中国前十大办公家具品牌的市场份额只有12%，集中度仍有较大的提升空间，研发投入多、创新能力强、品牌知名度高的龙头企业逐渐成为我国座椅行业加快整合的主力军。

　　另一方面，近年来贸易摩擦和全球公共卫生事件客观上使抗风险能力更强的海外大企业在终端市场的份额进一步提升，同时也使这些大企业充分意识到供应链稳定的重要性，进一步提升对中国龙头制造企业的采购份额。此外，全球“碳中和”行动对生产制造环节的绿色环保以及产品的绿色低碳提出了更高的要求，同时近年来政府在税务、土地、环保、安全生产等方面从严监管，企业合规成本加大，低小散企业经营压力加大，市场集中度将进一步提高。

　　随着居民收入和生活水平不断提升，消费者对家具产品不再满足于基本的功能，更加注重产品的品牌与使用体验。特别是随着80后、90后成为新一代消费主力，客户需求呈现出多元化、个性化趋势，倾向于购买和使用符合人体工学、综合品质更高、具有品牌调性和时代美学特征的家具产品，“健康、绿色、智能、个性、时尚、颜值”等消费趋势在家具行业也日益显现。为了适应消费者需求，家具企业对产品设计、品牌塑造的投入持续提高，不断提升产品的颜值和使用体验，提高品牌在消费者心中的认知度。

　　随着 5G、人工智能、物联网等新技术的快速发展，大多数行业正经历万物互联的产业革新，家具行业也不例外，大量智能技术逐渐与家具融合，通过数据记录、量化分析、智能调节等方式为用户提供更加健康、舒适、智能的使用体验，智能家具有望形成广阔赛道。目前，智能座椅产品不断推出，手机控制、电动调节、久坐提醒、心率血氧检测等智能化功能逐渐被开发出来，伴随年轻一代消费者认知的不断升级，智能化将逐步成为座椅行业新的增长点。

　　受国际贸易摩擦风险增加、欧美客户对供应链安全的重视程度提升、国内劳动力成本及企业合规成本不断上升等因素影响，出口型企业或将迎来新一轮产业转移高峰期。越南等东南亚国家在文化习惯和地理位置上与中国相近、在劳动力成本等方面较中国具有优势，墨西哥在空间距离上与北美主要市场相近、供应链稳定性较强，均有望承接新一轮的家具产业转移，目前部分家具行业龙头企业已在东南亚和墨西哥等地区建设制造基地，将部分产能外移。

　　近年来电子商务蓬勃发展，消费者的购物习惯也在发生改变，越来越多的消费者通过电商平台购买家具产品。根据国家统计局数据显示，2022年中国实物商品网上零售额占社会消费品零售总额的比重达到27.2%；同时，国外市场的电商渠道渗透率加快提升，根据美国Digital Commerce 360相关报告，2022年美国电商销售额占零售总额的比重达到21.2%；根据商务部数据显示，2022年我国跨境电商出口额同比增长11.7%。线上销售已成为中国家具企业内外销的重要渠道。

　　“碳中和”已成为各国政府和企业共同努力的目标，是全球产业发展和环境保护的大趋势，将深刻影响未来几十年全球产业发展。一方面，政府将通过行政和市场等手段，在生产制造环节提高碳排放的标准，实现制造环节的绿色低碳；另一方面，国际绿色贸易壁垒正在逐渐形成，欧美客户将更加重视供应链减排和绿色产品认证，产品的“碳足迹验证”将成为未来供应商的重要准入条件。同时，消费者低碳、环保、健康的消费意识逐步加强，绿色环保家具将成为消费主流。

　　对于中小型企业客户而言，桌、椅、柜等系统办公家具的一体化采购可以提高采购效率、提升议价能力，也能使产品外观形成统一风格，因此中小企业在采购办公家具时更倾向于一体化采购。对于生产制造商来说，跨品类延伸将有效提升客单价，也有助于形成渠道和品牌的协同效应。

　　在全球座椅国际贸易中，发达国家一般侧重于技术研究、渠道建设、品牌运营并保留部分高端产品的制造，发展中国家主要从事座椅的生产制造。从盈利模式来看，通常情况下，从事技术研发和品牌销售的企业比从事生产制造的企业能获得更高的利润水平。目前国内大部分生产商仍以OEM方式经营，而一些具有丰富行业经验、具备自主开发能力和品牌渠道能力的生产商已经实现从OEM模式向ODM、OBM模式的转变，通过加大研发投入、加强供应链管理、提高自动化水平、打造自主品牌、建立营销渠道，进而提升行业地位，获得较高的盈利水平。

　　我国座椅生产企业主要集中在珠三角和长三角地区，浙江省座椅产业主要集聚在安吉县，安吉具有“中国椅业之乡”的美誉，以生产办公椅为主，国内多家大型办公椅企业位于安吉县，产品竞争力强，品牌知名度较高。安吉县内具有较强竞争力的座椅生产企业包括：永艺股份、恒林家居股份有限公司（以下简称“恒林股份”）、浙江博泰家具股份有限公司等。

　　同时，安吉县内不仅有较多实力较强的座椅生产企业，且已形成了较为完整的座椅生产产业链体系，众多技术水平较高的供应商围绕座椅生产企业开展业务，提供五金件、塑料件、面板、底座等配件，形成了较好的座椅生产产业氛围。

　　办公椅、沙发、按摩椅、休闲椅等座椅产品的发展受经济发展水平、消费能力、消费习惯等因素影响，在大消费行业中属于耐用消费品，因而本行业与经济周期具有一定的相关性。若宏观经济持续不景气，则公司客户与个人客户的购买意愿度均会降低，使行业景气度下降。

　　办公椅、沙发、休闲椅等产品作为人们工作、生活的日常用品，具有刚性需求，无明显的季节性特征。按摩椅市场受消费习惯影响，具有一定的季节性特征，其中，日本市场整体稳定，年底和9月敬老节销售较高；东南亚市场受父亲节、母亲节影响上半年销售较高；中国大陆、中国台湾、中国香港销售较为稳定；欧美市场受感恩节、圣诞节、元旦影响，下半年销售较高。

　　公司主要产品为办公椅、沙发、按摩椅椅身、休闲椅、升降桌等，上述细分行业的竞争状况和发展趋势与公司业务发展密切相关。

　　欧美品牌占据中高端市场，而中国供应链在全球地位日益凸显。欧美等传统制造强国由于起步较早，在研发设计、品牌渠道、企业管理、产品质量、技术工艺等方面具有更强的掌控力和话语权，牢牢占据了中高端市场的主要份额，Steelcase、Herman Miller、Haworth是具有全球影响力的知名品牌。我国办公座椅企业数量众多，仅公司所在的安吉县就有座椅企业700余家，中小型生产企业技术创新能力和产品设计能力较弱，产品以中低端为主，同质化竞争明显，行业集中度较低，并且日益受到越南等低劳动力成本国家的竞争。但随着国际产业转移及国内产业转型升级，我国在全球座椅产业链中的重要性与日俱增。除中低端产品外，高端产品的设计、研发也在逐渐向国内转移，拥有竞争优势的龙头企业借助先发优势，进一步加大研发投入、加强自主创新，努力提高产品的功能、外观和品质，逐步提高全产业链竞争壁垒，将业务向中高端领域拓展，实现由量的驱动向质的提升转变。

　　消费升级趋势下，供应链、品牌逐步向头部集中。全球沙发行业市场竞争格局复杂分散，欧美、日本等发达国家在高端沙发领域占有较大的竞争优势，中国等发展中国家在中低端产品领域优势明显。国内沙发行业同样面临“低、小、散”格局，仿制现象严重，同质化竞争激烈，而具有品牌影响力、渠道优势和规模效应的大型企业则主要定位于中高端市场。当前，消费者更加追求整体搭配效果、购买体验、产品环保质量、设计美观等因素，对沙发企业的研发设计、生产制造以及提供一站式服务解决方案的能力提出更高要求，企业间竞争的关键要素逐渐从价格升级到产品、渠道、品牌、管理等综合能力，在此背景下市场份额正加速向头部企业集中。

　　作为改善型消费，按摩椅行业在中国及欧美市场提升潜力较大。按摩椅具有价格昂贵、非生活必需品等特性，拥有较强品牌影响力、可靠产品质量的企业在竞争中占据较大优势。新加坡按摩保健器具市场相对成熟，本土企业傲胜（OSIM）市场份额和品牌知名度较高；日本按摩椅市场长期以来由富士医疗器（FUJIIRYOKI）、松下（Panasonic）、大东（THRIVE）、稻田（FAMILY INADA）等本国品牌所占据；由于文化差异，欧美按摩器具消费尚处发展早期，但欧美国家消费者有很强的消费能力，近年来按摩椅市场也呈增长趋势。中国大陆目前按摩器具市场渗透率较低，傲胜（OSIM）在高端按摩椅市场份额和品牌知名度等方面均占据国内市场的领先地位，奥佳华、荣泰健康等本土品牌后来居上、快速发展。与此同时，按摩椅作为健康、智能家居的典型产品，也吸引了众多家电、智能家居相关企业参与跨界竞争。

　　座椅产品的研发设计涉及材料学、人机工程学、工效学、美学、医学、力学等学科和工业设计、机械设计等专业知识的综合应用。目前座椅产品所使用的材料在环保与可循环利用等方面的要求越来越高，结构设计越来越复杂，功能要求越来越完善。只有通过长期的技术沉淀和经验积累，才能获得比较全面的技术经验，从而使座椅产品设计达到材料、结构、功能的完美融合。这些都需要企业具备高水平的研发设计实力，研发技术实力是市场新进入者必须面对的重要壁垒之一。

　　不同区域消费者因文化、习惯等的不同，消费喜好存在明显差异。座椅产品研发与客户需求要实现有机结合。同时，座椅产品作为日常大众消费品，新产品的推出不仅要保证品质和功能，还要保证吸收市场需求信息的速度和新产品开发的进度。这就要求研发设计者必须具备快速的吸收反应能力和高水平的研发设计能力。

　　目前我国从事座椅专业研发设计人才培养的机构相对较少，具备多学科知识且拥有丰富研发设计经验的人才储备相对不足。人才培养和成熟的周期也较长，企业对人才的保护非常重视，新的竞争者在研发设计等领域的基础相对薄弱，人才壁垒成为新进入者必须面对的重要壁垒之一。

　　经营规模是本行业的重要壁垒之一，主要体现在以下几个方面：第一，座椅产品技术和工艺特点，决定本行业企业必须通过扩大经营规模，降低原材料采购成本、单位生产制造成本和运营管理费用，才能有效降低原材料、人工、制造费用等成本上升带来的不利影响；第二，国内外大客户通常采取规模化采购，本行业企业特别是以出口为导向的外贸型企业，具有较大的生产规模是获得下游大客户认可的基本条件；第三，本行业竞争较为激烈，企业只有不断提高研发设计能力、提升产品品质、完善生产工艺，才能持续获得下游客户的认可，而只有具备较大生产经营规模的企业才能在上述方面不断投入，以维持企业的核心竞争力。

　　本行业主要客户往往倾向于与生产企业建立长期稳定的战略合作关系。在国外市场，欧美日等发达地区座椅产品渠道建设已经成熟，品牌商、零售商、进口商、系统集成商掌握了主要的产品销售渠道，我国座椅企业进入国外市场，通常须获得这些国际大客户的认可，而大客户对供应商实行严格的评审程序，能够通过其评审的企业只有少数，这对行业新进入者抢占市场形成了较大障碍。新进入企业开始尝试销售渠道铺设，至少需要3至5年时间才能初具规模，而这期间对于已经拥有渠道的企业而言，可以充分受益于自身在市场上已形成的渠道优势和销售经验快速发展，因此，销售渠道的壁垒在短期内往往难以打破。

　　在市场中，消费者在选择座椅等家具产品时对品牌尤为关注，优质产品多年积累的品牌效应及其产品的可靠性，使消费者对行业知名品牌具有较高的认知度和忠诚度，在市场上形成了一定的品牌优势；同时，品牌综合体现了企业产品质量、设计水平、营销网络及销售服务、管理等因素，知名品牌的创立和形成需要企业长期的投入、建设、经营和积累，是新进入者短期内难以逾越的壁垒。

　　近年来，国家陆续出台多项政策促进本行业提质增效、转型升级，有效促进了本行业平稳健康发展。例如：

　　提振消费：2022年4月，国务院发布《关于进一步释放消费潜力促进消费持续恢复的意见》，指出要大力发展绿色家装，鼓励消费者更换或新购绿色节能家电、环保家具等家居产品。

　　稳外贸：2022年1月，国务院印发了《关于做好跨周期调节进一步稳外贸的意见》，要求进一步扩大开放，做好跨周期调节，助企纾困特别是扶持中小微外贸企业，努力保订单、稳预期，促进外贸平稳发展。鼓励外贸企业与航运企业签订长期协议，持续加强国际海运领域监管；同时提升外贸企业应对汇率风险能力，保持人民币汇率在合理均衡水平上基本稳定；巩固提升出口信用保险作用；进一步稳定外贸领域就业。

　　促进研发：2019年 10月，工信部颁布了《制造业设计能力提升专项行动计划（2019-2022年）》，倡导综合应用新材料、新技术、新工艺、新模式，促进科技成果转化应用；推动集成创新和原始创新，助力解决制造业短板领域设计问题。

　　随着国际分工不断向纵深发展，产业分工中生产制造环节已经由欧美日等发达国家向发展中国家转移，并且初级制造阶段的转移已经基本完成。我国企业在这种国际产业转移背景下，不断转型升级、做大做强，特别是出口型企业，其产品开发能力、质量控制能力和成本控制能力明显提升。目前，国内领先座椅生产企业已经逐步具备承接国外中高端产品生产制造的基础，产品附加值和企业盈利能力不断增强。

　　欧美等市场主要销售商在选择产品的制造商时，实施严格的合格供应商认证制度，通过制度化的开发、认证与评估体系，将供应商数量保持在少数几家，以便有效控制采购成本和产品品质。这为国内具有较高技术水平和生产管理能力的企业提供了难得的发展机遇，行业集中度将进一步提高。产品附加值的提高和经营规模的扩大，将为这些企业经营业绩的持续快速增长奠定基础。

　　经济发展和收入提升使健康坐具的刚需特征日益显现，以办公椅、沙发、按摩椅等为代表的健康坐具逐渐融入到人们的工作和生活中，更换频次和渗透率逐步提升，市场规模不断扩大。特别是随着居家办公习惯的逐步养成，家庭办公椅市场从无到有、将维持一定的规模长期存在，使办公椅整体市场规模不断扩容。

　　国内椅业已形成产业集群化特征，以浙江安吉地区为中心的坐具产业集群，产业配套体系完善，培育和聚集了行业众多优质企业，已经形成“中国椅业之乡”的区域品牌，全球市场份额逐步提高，显示出强劲的竞争力。座椅产业集群的形成有利于培育国际知名椅业品牌。

　　近年来，座椅行业主要原材料价格总体呈上涨趋势；国内人口红利逐渐减弱，沿海经济发达地区出现“招工难”现象，我国劳动力成本将不断上涨；土地、能源等价格也呈不断上涨趋势，以上因素共同作用，使我国产品出口优势被逐渐削弱。

　　尽管近年来本行业整体制造水平和创新能力得到了显著提升，但由于国内知识产权保护体系不完善，目前座椅行业多数企业研发投入有限、研发人才不足、产品种类不够丰富、产品创新程度不高，导致行业内同质化竞争现象较为普遍，市场竞争激烈。

　　从产业链掌控能力看，我国椅业企业制造和组装环节能力较强，但产业重要的增值环节：商业流通、终端销售环节较为薄弱。国际市场来看，欧美、日本等发达国家的销售渠道主要掌握在大型品牌商、零售商、进口商、系统集成商等企业手中，目前我国大多数椅业企业要进入国际终端市场基本上只能借助其销售渠道，导致我国企业议价能力较低，产品利润率被挤压；国内市场发展不成熟，具有较高知名度的零售商和品牌商较少，一定程度上制约了我国椅业企业的发展。

　　公司是国内椅业行业首家上市公司、国家办公椅行业标准的主要起草单位之一、行业内首批国家高新技术企业之一，也是中国家具协会副理事长单位、中国保健协会常务理事单位、国家知识产权示范企业、国家两化融合管理体系贯标试点企业、国家级绿色工厂、国家级绿色供应链管理企业、中国家具行业领军企业、中国家具行业科技创新先进单位、中国办公家具十大创新标杆企业、中国办公家具示范品牌企业、全国家具标准化先进集体、中国质量诚信企业，公司拥有座椅行业首家国家级工业设计中心、首家省级重点企业研究院。自设立以来，公司一直专注于办公椅、沙发、按摩椅椅身、休闲椅等产品的研发设计和生产销售，通过不断提升产品研发设计能力、品质管理能力和生产运营能力，公司产品竞争力逐步提升，业务规模持续扩大。

　　公司始终坚持以研发创新驱动业绩增长，持续研发核心关键技术、优化产品外观设计，聚焦主流市场、主流客户、主流产品进行产品开发。报告期内，公司围绕“坐健康”领域、紧扣居家办公和家具智能化等消费趋势，持续拓展新品类、推出新产品。重点开发针对零售渠道的家用办公椅、家用电竞椅以及针对电脑周边渠道和电竞专业渠道的专业电竞椅，大型零售商业务继续实现快速增长，公司在大客户中的份额持续提升。此外，围绕健康、智能理念，持续拓展新品类，升降桌、儿童学习桌椅等智能家具新业务在团队搭建、产品研发、市场拓展和智造布局等方面取得了积极进展。

　　报告期内，公司围绕“数一数二”市场战略，持续洞察全球市场，在继续大力开拓美国市场的同时，加快拓展欧洲、亚洲、澳洲、南美洲、非洲等市场，通过精准分析目标市场需求、精准定位区域市场的重点客户、有针对性地为目标客户开发主流产品，努力提高公司在全球各主要市场的占有率。同时，深入推行KAM大客户价值营销，持续深耕大客户，深度了解大客户的需求和痛点，提前介入大客户新产品的协同开发，为客户提供定制化、系统性解决方案，不断提升在大客户中的渗透率。

　　报告期内，公司加大国内市场开拓力度，不断拓展线上线下渠道，打造自主品牌，实现销售收入与品牌知名度双提升。完善国内业务布局，设立多家子公司聚焦国内品牌建设，形成新业务赛马机制。围绕健康、智能品牌定位，构建专业化品牌形象，通过引入明星作为形象大使、与顶级达人合作带货以及站内外内容营销种草等方式，品牌知名度明显提升。加快拓展线下渠道，截至目前已在多个重点城市设立办事处，覆盖国内主要经济区域，国内经销商和直营大客户数量明显增长。

　　报告期内，公司越南生产基地订单和产能快速提升，利用越南出口美国的零关税优势有效提升了美国市场份额和美国大客户渗透率。同时，越南基地持续加快精益生产及制造效率提升，加快建设本地供应链，推进原材料本地化采购、生产，注塑、海绵等原材料逐步实现自制，并对部分关键物料推行本地化集中采购，持续降低采购成本，提高盈利能力。

　　报告期内，公司多措并举内部挖潜、降本增效，在采购环节继续通过集中采购、招标竞价、供应链整合以及引入新供应商比价等策略降低采购成本、优化账期管理，同时持续监控大宗原材料价格波动，及时进行采购锁价。在运营环节，着力提升采产销一体化计划能力，有效降低库存周转天数；加强应收账款账信管理，严控风险敞口，有效降低应收账款周转天数；继续开展精益改善项目，有效降低运营成本。此外，加强滚动预算管理，根据销售预测及时调整经营策略，同时严控各项费用类预算执行，缩减非必要开支。为降低汇率波动风险，公司适时适量开展远期结售汇等套期保值业务，有效对冲汇率波动对经营业绩造成的扰动。

　　报告期内，公司以智能制造为愿景积极推进各项信息系统建设，加快实现数字化转型。依托SAP平台，打造采产销一体化计划体系，并结合MES、SRM系统的实施，通过对生产过程的精细化管理，有效提升生产效率、优化库存周转、减少呆滞浪费，利用车间数字化逐步实现“透明工厂”管理模式；打通上游产业的信息链，全面打造基于产业链的工业互联网，逐步实现产业链协同制造。依托SAP、CBS、OA等平台，优化应收应付管理体系，实现客户账期精细化管理，提升效率。同时，加快推进智能制造战略转型，不断实施机器换人、自动化产品线升级、物流自动化等项目，夯实智能制造基础，逐步打造柔性智能制造工厂。

　　报告期内，公司大力优化激励机制，实施事业合伙人持股计划，推动核心管理团队与公司长期成长价值绑定；针对不同业务板块制定差异化激励机制，更好激发业务人员价值创造活力；优化员工KPI考核体系，强化业绩结果导向与过程管理双向增值机制，通过业绩拉动与成长管理激发员工自驱力，不断提高组织绩效。同时，围绕发展战略精准优化人才布局，大力招引智能制造、营销、研发设计、电商等领域高端人才，努力保持人才密度超过业务复杂度。此外，加强人才培养培训，通过组织深度游学、外请内训、标杆学习等方式，不断提升高层团队在智能制造、智能产品、精益生产、组织扁平化等方面的意识和能力。

　　我国为全球重要的座椅生产基地，从经营模式来看，多数企业属于OEM、ODM模式。本公司国内面临的主要竞争对手为规模较大的座椅生产企业，具体如下表所示：

　　1 恒林股份 位于浙江省安吉县，是一家集研发、生产、销售办公椅、沙发、按摩椅等健康坐具及家具于一体的国家高新技术企业，国内最大的办公椅制造商和出口商之一

　　2 佛山市精一家具有限公司 位于广东省佛山市顺德区，是一家集研发、生产、销售、资源整合和服务为一体的大型现代办公家具企业，主营办公椅、沙发等

　　3 西昊家具（深圳）有限公司 位于深圳市宝安区，致力于成为专业的工学家具提供商，产品包括工学座椅、智能书桌、儿童学习桌椅、游戏座舱、老人椅等

　　4 浙江博泰家具股份有限公司 位于浙江省安吉县，是一家集办公椅、沙发及休闲椅等家具产品研发、生产与销售为一体的企业，国内领先的健康坐具开发商和办公椅制造商及出口商之一

　　5 顾家家居股份有限公司（以下简称“顾家家居”） 位于浙江省杭州市，专业从事客厅及卧室家具产品的研究、开发、生产与销售，是国内软体家居龙头公司，主营沙发、软床、床垫等产品

　　6 中源家居股份有限公司（以下简称“中源家居”） 位于浙江省安吉县，专业研发、设计、生产和销售沙发等家具产品，销售区域遍及美国、中东、非洲、澳大利亚、英国等国家和地区

　　公司始终坚持将技术创新作为企业发展的驱动力，每年投入销售收入的3%以上用于研发创新，先后与浙江大学等高等院校合作成立创新中心，并长期与美国、德国、日本、韩国等发达国家的顶级专家和设计团队紧密合作，聚焦“坐健康”，倾力研发人体工学自适应等关键核心技术，逐步打破国际技术壁垒，先后研发出10余款重力自适应、座背联动自适应、整椅一体化等自适应底盘，以及头枕自适应、腰背自适应、底盘自适应等坐健康管理系统。同时，持续优化产品外观设计，不断以艺术的设计将科技和健康理念融入座椅行业。公司拥有座椅行业首家国家级工业设计中心、首家省级重点企业研究院、省级高新技术企业研究开发中心、省级企业技术中心、省级院士工作站和行业首家博士后工作站。

　　经过多年积累，公司已形成了一套成熟的新产品开发理念，同时围绕“主流市场、主流客户、主流产品”深度调研市场趋势和客户需求，有针对性地开发新产品。公司设有新产品开发评审委员会及产品线管理组织，以PLM（产品生命周期管理）系统为平台、导入IPD（集成研发管理体系）理念，大力推进模块化、模组化研发设计，能够快速响应市场需求并提供丰富的产品组合方案。公司产品先后获得中国外观设计优秀奖、中国轻工业优秀设计金奖、红点奖和 iF设计奖、美国尖峰设计奖、德国设计奖、中国专利优秀奖、浙江省专利优秀奖以及浙江制造“品字标”认证、中国制造之美金奖等奖项。

　　持续的研发投入有效提升了公司的技术壁垒。截至2022年12月31日，公司参与制修订标准17项，是国家办公椅行业标准的起草单位之一，也是办公椅、室内休闲椅浙江制造团体标准主要起草单位。在知识产权方面，公司拥有有效的发明专利50项、实用新型专利454项、外观设计专利250项。公司发明专利数量在国内座椅行业遥遥领先。

　　公司产品深受世界各地消费者青睐，市场遍及70多个国家和地区，并较早进入国外合约市场，与全球多家知名采购商、零售商、品牌商建立了长期战略合作关系，包括全球著名品牌HON（美国）、AIS（美国）、Global（加拿大）、Okamura（日本），世界五百强宜家家居、Staples、Office Depot，加拿大最大的采购商之一Performance，日本最大的家居零售商NITORI等。

　　公司始终坚持“数一数二”市场战略，努力提升对主流市场的占有率和主流客户的渗透率，力争在这两个维度上均实现“数一数二”的市场目标。一方面，公司推行KAM大客户营销体系，深度洞察核心客户需求，在产品开发、报价、制造、交付、售后等全流程中体现核心竞争力，构建战略导向的深层次客户关系；另一方面，在利用越南生产基地、新产品等差异化优势继续扩大美国市场份额的基础上，加快拓展欧洲、亚洲、澳洲、南美洲等市场，通过精准分析目标市场需求、精准定位区域市场重点客户、有针对性地为目标客户开发主流产品，进而提高公司在全球各主要市场的占有率。同时，公司将国内市场开拓作为战略性任务，以线上线下相结合的方式大力拓展国内市场，加快打造自主品牌，线上与天猫、京东、小米有品、拼多多、抖音、社群私域营销等平台深度合作，并通过引入明星作为形象大使、抖音自播及达人直播、站内外内容营销等方式，促进销售收入与品牌知名度双提升；线下围绕大中型城市设立办事处，加快推进渠道体系建设，同时持续开拓大客户直营业务，已为杭州G20峰会、国家开发银行、交通银行、浦发银行、中国电信、保利集团、华为、格力、比亚迪、小米、百度、网易等大客户提供产品和服务。

　　为积极响应国家“一带一路”倡议，有序推进公司在全球主要市场的产能布局，有效规避中美贸易战等国际贸易摩擦风险，公司于2018年在行业内率先“走出去”投资建设越南生产基地，已成为国内办公椅行业建设国外产能最早、规模最大、拥有客户资源最多的企业之一。当前优质海外产能已成稀缺资源，特别是越南出口美国较之中国出口美国具有零关税优势（中国出口美国面临25%关税），近年来公司越南基地订单及产能快速增长，推动公司快速提升美国市场份额和美国大客户渗透率。此外，罗马尼亚生产基地建设取得积极进展，2023年上半年实现投产出货，为公司加快开拓欧洲及其他海外市场提供了有力支撑。公司位于国内、越南和罗马尼亚的三大生产基地可以协同满足客户全球采购需求，进一步提高公司在服务海外大客户中的竞争优势。

　　质量是企业的生命线，公司持续深化以“重质量”为核心的企业文化建设，通过导入ACE系统，运用12大核心工具，持续优化过程，全面提升和保障产品品质。公司建有座椅行业规模最大、检测设备最齐全的企业检测中心，该检测中心获得国家CNAS认证的检测和校准实验室认可，同时是国际权威测试机构德国莱茵TUV集团制造商现场测试实验室，拥有办公椅行业美国BIFMA、欧盟1335、欧盟12520、日本、国标的全方位的原料及成品检测能力，以精准的检测结果为产品设计和量产的质量管理提供有力的支持。

　　公司是国家级绿色工厂、国家绿色供应链管理企业和工业产品绿色设计示范企业，拥有专业的GHP（绿色健康产品）管理团队，分析物料制造过程所涉及的材料和化学品的危害健康风险，并进行批次、月度、季度、年度的测试，确保消费者用得健康、放心。

　　公司根据发展战略及业务现状，不断优化总体业务布局，在持续夯实成熟业务竞争优势、着力提高经营质量的基础上，聚焦资源大力推动成长业务和创新业务发展。公司以智能制造为愿景，不断引进先进运营管理体系，目前公司已成功导入BLM战略管理体系、全面预算管理体系、ACE精益生产管理体系、SAP信息化管理体系、PLM产品全生命周期管理体系、美世HR管理体系、KAM大客户营销体系、企业文化、美丽工厂和安全生产管理体系，管理和运营能力持续提升。此外，公司实行矩阵式组织结构，纵向按产品大类划分事业中心，横向设立研究院、财务中心、人力资源中心、战略采购中心等专业职能部门和产品线管理组织，既保持了事业中心快速响应市场的灵活度，同时职能部门的横向整合又加强了资源共享和能力协同，统分结合管控模式有效提高公司运行效率和适应能力，实现更高效率、更低成本生产运营。

　　随着公司整体销售规模持续增长，行业地位持续提升，原材料采购规模不断扩大，议价能力不断提升。一方面，开发端通过建立CBB标准化库，推进零部件标准化、模块模组化研发，减少零部件SKU，进而提高单个SKU的采购规模；另一方面，采购端通过整合采购需求、集中统一议价/竞价、加强供应商考核评价、适度提高供应商集中度，不断提高采购议价能力。此外，随着销售规模不断扩大、部分核心零部件自制的经济效益显现，公司逐步推进海绵、注塑、五金等垂直整合项目，不断提高自制比例，进一步降低成本、提高竞争壁垒。

　　公司是专业研发、生产和销售健康坐具的国家高新技术企业、国内椅业行业首家上市公司、G20峰会领袖座椅提供商，同时也是国家办公椅行业标准的主要起草单位之一、中国家具协会副理事长单位。公司始终秉承“永而致新，艺臻完美”的企业精神，以“融合科技与艺术，让工作与生活更健康”为使命，致力于成为全球领先的坐健康系统提供商。公司主营产品包括办公椅、沙发、按摩椅椅身、休闲椅、升降桌等健康家具，产品先后获得中国外观设计优秀奖、中国轻工业优秀设计金奖、德国红点奖和 iF设计奖、美国尖峰设计奖、德国设计奖等众多奖项。

　　近年来，公司产品深受世界各地消费者青睐，市场遍及70多个国家和地区，并较早进入国外合约市场，与全球多家知名采购商、零售商、品牌商建立了长期战略合作关系，包括全球著名品牌HON（美国）、AIS（美国）、Global（加拿大）、Okamura（日本），世界五百强宜家家居、Staples、Office Depot，加拿大最大的采购商之一Performance，日本最大的家居零售商NITORI等。

　　公司产品主要原材料包括面料、海绵、塑料、铁件、木件、包装等。这些原材料大类涵盖了座椅生产中涉及的通用材料和定制零部件。座椅上业存在大量生产通用材料和定制零部件的专业厂商。

　　就公司采购模式而言，按照行业通行模式，对于面料、海绵、钢材、五金等通用材料，公司采取一般方式进行外购；对于坐板、背板、扶手、五星脚、木架等定制零部件，公司进行定制化采购：即由公司提供模具、工艺标准、技术参数、图纸等，由专业厂商自行采购原材料、根据公司的要求完成生产并最终销售给公司，公司对供应商进行全程质量监控，确保零部件质量合格、品质稳定。近年来，随着公司垂直自制比例的持续提升，外购的定制零部件比例逐步降低，通用材料的采购比例相应上升。

　　本公司地处浙江省安吉县，为中国椅业集聚地之一，椅业配套产业齐全，为公司原材料供应提供了充分的保障。

　　公司根据销售计划确定生产计划，再根据生产计划、既有库存等因素制定采购计划。采购的原材料经过严格检验后入库备用，公司物流部门负责出入库和库存管理。公司设有战略采购中心，对采购进行集中统一管理，通过整合采购需求、集中统一议价/竞价，不断提高采购议价能力、降低采购成本；同时，建立了严格完善的供应商准入和评价管理体系，选择能够持续发展、稳定供货、符合品质要求、具有成本优势的优秀供应商作为合作伙伴，持续优化供应商布局，培养战略型供应商，不断提高供应链创新能力、安全水平和竞争优势。此外，近年来公司逐步推进海绵、注塑、五金等关键物料自制，通过垂直整合，不断优化供应链，降低采购风险。

　　公司战略采购中心根据新材料或外购件在品质、特性、价格等方面的采购需求，广泛选定潜在供应商，生产、研发、品质管理等部门人员对供应商的质量、价格、产能和服务等方面进行综合考评。在采购管理方面，全面提升信息化管理水平，运用SAP系统运行生产计划及采购计划，确保生产运营信息精准高效；通过SRM系统实现从供应商准入、询报价、订单协同、检验送货、对账等供应链全过程管理。此外，加强供应商生命周期管理，根据定期考核与等级评定，给予优秀供应商更多业务机会，保持供应链活力。

　　公司采取以市场价格为基础，通过询价、比价、谈判或竞价等市场化方式确定采购价格。

　　公司秉承“管理出效益，创新促发展”的经营理念，积极引进现代企业先进制造技术及管理工具，针对不同客户的订单需求，实行MTO（按单生产）与MTS（按库生产）并存的生产模式。同时，逐步打造智能制造体系：导入T+3精益管理模式，持续优化采产销一体化计划体系，逐步打造UBS永艺精益制造管理体系，不断优化制造流程、缩短交期、降低库存、提高效率；大力推行“机器换人”，提高自动化生产水平，提升运营效益；依托SAP、PLM、MES等信息化系统建设，有效拉通产品开发、客户订单、计划采购、生产交付等全流程信息流，提升市场快速响应能力。通过在标准化、精益化、模块化、自动化、信息化、智能化等方面的逐步提升，不断提高智能制造能级，持续提高核心竞争力、获利能力及满足市场客户期望。

　　公司产品以自营出口为主，以专业展会为主要营销平台，以大客户营销为主要手段。国际市场主要采取ODM模式向北美、欧洲、澳洲和亚洲等市场销售，主要客户为境外大型办公家具零售商、进口商、制造商及系统集成商，同时顺应贸易数字化发展趋势、积极发展跨境电商，不断拓宽海外市场销售渠道。

　　目前公司面向的各市场的主要产品风格、客户需求、竞争状况具有较大的差异，公司根据不同市场特点制定了不同的销售策略。

　　北美市场 北美市场为全球第一大家具消费市场。市场较为成熟并且竞争充分，产品风格相对粗犷，强调舒适性和安全性；产品更新换代节奏快，价格跨度大，市场多元化 凭借较强的研发设计和品质管理能力，对市场变化快速反应，通过市场深度调研，对客户需求进行针对性分析后进行产品攻关，并将美国BIFMA标准应用于生产并严格执行 Staples、OfficeDepot、Performance、HNI等

　　欧洲市场 西欧国家是传统的制造业强国，高端产品市场门槛较高，对环保要求很高；西欧产品风格趋于简约的现代风格，多轻薄、强调金属质感。东欧新兴市场，市场化程度不高，我国企业进入相对容易；终端零售市场产品风格趋于北美，高端市场风格接近于西欧 公司围绕主要市场确立“数一数二”市场目标，注重产品创新，强调外观设计，经过市场深度调研，不断推出符合市场需求的主流产品 IKEA、XXXLutz、ACTONA、麦德龙（Metro）等

　　亚洲市场 亚洲市场国家较多，市场较为分散，除日韩市场外，市场发育不成熟，产品标准偏低，产品需求多样化 在亚洲市场，公司将日韩视为重点销售区域，以质量为先导，走中高端市场，选择大型零售商和进口商，树立品质品牌 日本 OKAMURA、NITORI、ITOKI、香港利丰集团等

　　公司客户开发和产品销售包括客户开发前期、客户审核认定、客户产品确认和客户订单执行四个阶段。

　　1 产品设计及客户开发阶段 通过参加多个国际知名展会、上海和广州等国内家具展、目标市场实地调研与考察以及客户来访等多种组合形式与国内外客户广泛接触，搜集市场和客户信息，了解市场需求与客户痛点，发掘新市场、新客户，增加老客户粘性；针对 性地制定开发计划和营销策略，形成精准立项。通过标杆分析、竞争分析以及竞品分析，并且借助浙江省安吉县“中国椅业之乡”的平台凸显公司优势，开发与众不同、成本极致的创新产品，努力获得客户认可，与客户建立业务关系。 同时，公司根据市场需求平台化开发，设计家族化、系列化不同款式、多种风格的产品，以供客户选择

　　2 客户审核认定阶段 通过客户的外围考察后，需要经过客户严格的供应商认定程序。由销售部门牵头组织研发、品质管理、生产等部门对客户审核要求和审核标准进行评审，努力通过客户审核。公司凭借研发设计能力和生产管理能力，已经通过了众多优质客户的评审，成为其长期合格供应商

　　3 客户产品确认阶段 进行产品开发评审、检测验证及确认，并根据客户需要，将产品交付其指定的第三方检测机构测试；在产品获得客户确认后，进行产品封样，确定产品标准；与客户就价格和贸易条件进行确认；双方签署书面文件进行确认

　　4 客户订单执行阶段 该阶段为具体产品的生产销售过程，包括生产订单制作评审，生产计划及执行，产品发货，报关开票，对账收款等环节

　　作为公司业务的重要增长点之一，近年来公司大力拓展内销业务。内销业务与外销业务相比，在销售策略、交易流程、产品偏好等方面都有所区别。公司设立多家内销子公司大力发展OBM业务，以线上线下相结合的方式大力拓展国内市场、加快打造自主品牌，线上与主流电商平台深度合作，并通过引入明星作为形象大使、抖音自播及达人直播、站内外内容营销等方式，促进销售收入与品牌知名度双提升；线下围绕大中型城市设立办事处，加快推进渠道体系建设，同时积极开拓大客户直营业务，不断扩大国内市场销售份额。

　　目前公司的按摩椅椅身业务排他性地与大东傲胜进行合作。公司研发设计和生产制造按摩椅椅身，并将产品销售给按摩椅成品制造商大东傲胜。公司根据大东傲胜市场需求预测和订单执行生产，之后将按摩椅椅身销售给大东傲胜，大东傲胜再将椅身和按摩器械、芯片进行组装，完成后向下游客户销售。

　　公司专注于座椅产品的研发、生产和销售，产品主要涉及办公椅、沙发、按摩椅椅身、休闲椅、升降桌等健康家具。主要产品图片如下：

　　在公司既定发展战略及发展目标下，公司未来一至两年的具体业务发展规划如下：1、坚定实施产品战略。公司将进一步优化产品线规划和管理组织，运用产品规划方法论形成常态化需求挖掘工作机制，梳理优化产品路线图，形成有效产品梯队。将围绕“坐健康”场景和家具智能化趋势，在不断洞察市场消费趋势和用户痛点的基础上，继续推出系列化智能办公椅、智能升降桌、智能儿童桌椅等智能家具新产品，并持续研发具有行业壁垒的高品质产品。将围绕老年用户痛点和需求积极拓展适老化产品。将有序淘汰瘦狗产品、瘦狗客户，同时持续推进标准化、模块化设计，精简产品SPU和零部件SKU，持续强化规模效应。

　　2、加快打造新消费品牌。公司将进一步加大品牌投入，继续通过视觉优化、内容营销、品牌联名、爆款打造等方式构建人体工学自适应科技引领者的品牌形象，助力国内线上线下渠道拓展、销售增长和份额提升。将进一步拓展线上渠道，围绕传统电商和兴趣电商，优化产品布局和爆品矩阵，做好内容营销和品牌传播，做大规模、提升排名、改善盈利。将加快发展线下渠道，持续围绕重点城市布局办事处，深化“百城攻坚”市场覆盖深耕计划，加强与区域经销商的沟通与服务，同时加大直营大客户拓展力度，打造区域标杆项目，提高品牌曝光度，持续提升B端项目获客能力。

　　3、持续扩大外销版图。公司将继续深入推进大客户价值营销，积极组织销售人员“走出去”参加展会、拜访客户、推荐新品，努力开拓关键客户，并提升现有大客户渗透率。将积极拓展越南基地的产品和客户群，利用越南基地的差异化优势抢夺新业务。将大力推进升降桌品类市场拓展，利用现有办公椅客户群加快形成业务体量，打造公司业务新的增长点。将积极发展跨境电商业务，围绕选品、营销、物流和运营等环节持续优化，控制风险、改善绩效，推动业务规模和盈利能力稳步提升。

　　4、推进全球产能协同。公司将进一步推进越南基地精益生产、库存优化、效率提升及本地供应链建设，持续优化成本、提升制造水平，不断提高承接不同客户、不同复杂程度产品的能力。将加快推进罗马尼亚生产基地相关工作，二季度实现投产出货，加强与大客户战略协同，贡献业务增量。将有序推进国内产能建设，高质量打造升降桌行业标杆型工厂，同时大力实施和推广T+3精益变革项目，进一步优化采产销一体化计划体系和精益运营水平，降低库存、提高人效坪效、缩短交期，并培育精益生产专家型人才队伍。将充分利用全球三大生产基地，有效满足客户需求，实现全球产能协同，进一步提高竞争优势。

　　5、加快数字化全覆盖。公司将加快建设统一高效的信息化共享体系，加快推进海外基地和销售子公司SAP系统建设，实现海外基地与国内总部、销售子公司与制造部门之间信息实时高效共享，提升公司整体运营效率。将继续推进部分工厂MES系统建设，配合T+3精益变革项目，进一步提升制造效率、缩短制造周期、提升库存周转率。同时，将供应商评价系统导入SRM供应链管理平台，赋能供应链效率进一步提升。将基于CRM客户关系管理平。